# ID 372
Тема Модели формирования портфеля финансовых активов
Содержание ВВЕДЕНИЕ 3ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ МОДЕЛЕЙ ФОРМИРОВАНИЯ ПОРТФЕЛЯ ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ 51.1. Понятие и виды инвестиционных портфелей 5
1.2. Метод оптимизации инвестиционного портфеля по модели
Г. Марковица 7
1.3. Модель формирования портфеля финансовых активов по Шарпу 12
ГЛАВА 2. ПРАКТИЧЕСКОЕ ПРИМЕНЕНИЕ МОДЕЛЕЙ ФОРМИРОВАНИЯ ПОРТФЕЛЯ ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ 172.1. Формирование портфеля финансовых активов по модели Марковица 172.2. Формирование портфеля финансовых активов по модели Шарпа 182.3. Модель оценки финансовых активов (САРМ) 19ЗАКЛЮЧЕНИЕ 24СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 26
Введение Финансовые активы выражают вложение капитала инвестора в различные виды финансовых инструментов (главным образом в ценные бумаги) с целью получения приемлемого дохода. Финансовые активы образуются на финансовом рынке как результат обмена между его субъектами, которые испытывают недостаток денежных средств (эмитенты, заемщики), и теми, кто имеет их избыток (инвесторы, кредиторы). В результате обмена у эмитента образуются финансовые обязательства, а у инвестора - финансовые активы. Данные активы могут быть уникальными (например, кредитный договор) или иметь стандартный вид и обращаться на фондовом рынке (ценные бумаги). Часть финансовых активов характеризует только финансовые обязательства (кредиты и займы), а часть определяет права собственности (акции).
Под инвестиционным портфелем понимается совокупность ценных бумаг, управляемая как самостоятельный инвестиционный объект. Желательно, чтобы инвестиционный портфель обладал такими качествами как высокая доходность и минимально допустимый риск. Важно также, чтобы инвестиционный портфель мог бы быть ликвидным, то есть, чтобы возможно было продать составные части портфеля и получить наличные деньги без существенных потерь для инвестора. Кроме того, инвестиционный портфель необходимо диверсифицировать, то есть формировать его таким образом, чтобы он содержал ценные бумаги различных видов, классов и эмитентов. Этим обусловлена актуальность темы курсовой работы.
Цель курсовой работы – изучить модели формирования портфеля финансовых активов.
Для достижения поставленной цели необходимо выполнить следующие задачи:
- дать понятие инвестиционному портфелю и его видам;
- изучить модели формирования портфеля финансовых активов;
Заключение Портфель активов позволяет уменьшить риск работы на финансовом рынке. Снижение риска при этом достигается путем диверсификации (работы с несколькими активами, отраслями, рынками таким образом, чтобы падение стоимости одного актива компенсировалось ростом другого).
Кроме того, на рынках присутствуют статистически связанные активы, что также можно использовать для уменьшения риска. Поэтому при эффективно подобранной структуре портфеля активов возможно уменьшение риска торговых сделок.
Формирование портфеля активов состоит из следующих этапов:
1. Выбор активов, которые будут включены в портфель.
Основывается на:
- включении в портфель наименее коррелированных активов (несвязанных активов);
- выборе тех активов, вероятность правильного прогноза по которым наиболее высока;
- включении в портфель отрицательно коррелированных активов.
2. Расчет оптимальной структуры портфеля.
Расчет оптимальной структуры портфеля дает возможность получить множество эффективных портфелей на шкале риск-доходность. Расчет позволяет получить значения веса каждого актива в портфеле, риск портфеля в целом, его доходность.
3. Выбор структуры портфеля в зависимости от отношения к риску.
4. Выбор направлений открытия позиций.
5. Открытие позиций и слежение за ними.
Модель Марковица – модель выбора эффективного портфеля, состоящая в поиске портфеля с заданным уровнем ожидаемой доходности и минимальной дисперсией доходности.
Простая индексная модель предложена У. Шарпом в середине 60-х годов. Ее часто называют рыночной моделью. В модели Шарпа представлена зависимость между ожидаемой доходностью актива и ожидаемой доходностью рынка.
Литература 1. Аскинадзи В.М., Максимова В.Ф. Портфельные инвестиции / Московская финансово-промышленная академия. - М., - 2005. – с. 622. Инвестиции : учеб. пособие / Л.Л. Игонина; под ред. д-ра экон. наук, проф. В.А. Слепова. — М.: Экономисту 2005. — 478 с.3. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Учебный курс. – К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001. – 448 с.4. Максимова В.Ф. Инвестиционный менеджмент / Московская финансово-промышленная академия. – М., 2005. – 158 с.5. Шабалин А.Н. Инвестиционный анализ / М., Московская финансово-промышленная академия.- 2004. – 78 с.
Объем (страниц) 27
Год написания 2010
Стоимость 700 руб.

Купить